Milyarder İşadamı Warren Buffett.Steve Pope/Getty Images 2015'te, Warren Buffett'ın 10 yıl önceki yıllık mektuplarını okumak için oturduğumda, dünya, diyelim ki, biraz daha az ilginçti. Çin bir yavaşlama içindeydi ya da değildi , ABD borsası bir balonun içindeydi ya da değildi ve AB çöküyordu ya da çökmüyordu . Yukarıdaki konulara ekleyebileceğiniz tek şey, iki yıl sonra, bazı ülkelerin daha fazla milliyetçi olduğudur.
Warren Buffett, birkaç gün önce yıllık mektubunun en son versiyonunu yayınladı ve 2015 ve 2016 yıllık mektuplarını okuyarak öğrendiklerimi güncellemek için iyi bir zaman olacağını hissettim. Öyleyse, hissedarlarına 12 yıllık Berkshire Hathaway mektuplarını okumaktan (çoğunlukla) bariz olmayan iş ve yaşam dersleri geliyor:
Çevrenizdeki insanları etkinleştirin ve sizi ne kadar ileri götüreceklerine şaşıracaksınız (piyasaların ne yaptığından bağımsız olarak). Harfler sayılarla ve portföy şirketlerinin nasıl yaptıklarıyla ilgili olduğu kadar, sayıların arkasındaki insanlara da birçok metin ayrılmıştır. Warren Buffett (ve Charlie Munger), olağanüstü sonuçlara ulaşmak için doğru insanları güçlendirme sanatını mükemmelleştirdi. Şaşırtıcı değil, bu uzun süreli arkadaşlar arasındaki ilişkinin temeli. Çoğu yatırımcı, şirketlerini yöneten kişilerle ilgili anekdotları paylaşmaz, GEICO'dan Lorimer Davidson, Ajit Jain, Tad Mantross, Ted Weschler, Lubrizol'den James Hambrick, Marmon'dan Frank Ptak vb. hakkında çok sayıda anekdot vardır. Warren Buffett kendini, bu iş uzmanlarına yardım edin. Böyle bir zihniyetle, halkının başarmaya devam ettikleri harika şeyleri başarmak için ilham almaktan başka seçeneği yoktur. Aynısı size ve ekiplerinize/çalışanlarınıza iyi hizmet edecektir.
İçgüdü için söylenecek çok şey var. Bu, BRK portföyündeki şirketlerin seçiminde tekrar tekrar ortaya çıkıyor. Temeller sağlam olmalı, liderlik dürüst olmalı ve sayılar mantıklı olmalıdır. Bu sırayla. Neredeyse tüm mektuplarda şu ifade yer almaktadır Charlie ve ben içsel iş değeri hakkında konuşsak da, İçsel İş Değeri hakkında konuşurken bu sayının Berkshire hisseleri için (hatta başka herhangi bir hisse için) tam olarak ne olduğunu size söyleyemeyiz. . Warren Buffet ve Charlie Munger kadar başarılı olan erkekler için (yönetmeliklerle sınırlandırılmamışlarsa) sayıları atmaktan kurtulabilirler, ancak her zaman inandıklarına geri dönüyor gibi görünüyor. Bazen sayılar, değer hakkında bildiklerinizi ifade edemez. Başka bir deyişle: Parayı bilebilirsin ama değerini biliyor musun?
Şirket kültürüne çok fazla dikkat edemezsiniz. Bu düzeyde bir dikkat açıkça BRK kültürüne ödenir. Bu yazının önceki versiyonunu 2015'te ilk yazdığımda, Warren Buffett'in Uber hakkındaki görüşlerinin ne olduğunu ve o zamanlar şirketin sahip olduğu şirket kültürüyle ilgili sorunları merak etmiştim. Maalesef değişen pek bir şey yok. 2010 mektubu Churchill'den alıntı yaptı Evlerini şekillendiriyorsun ve sonra seni şekillendiriyorlar . Dikkat etseniz de etmeseniz de şirketinizin bir kültürü var.
Zayıf tutulan güçlü fikirlerde bilgelik vardır. Warren Buffett, Charlie Munger ile tanışana kadar, harika fiyatlarla adil işletmeler satın alarak para kazanıyordu (çok fazla). Charlie, fikrini değiştirmesini ve harika işletmeleri uygun fiyatlarla satın almaya odaklanmasını sağladı. Bunu bir düşün. En son ne zaman fikrinizi değiştirip, biri size daha iyi tavsiye verdi diye işe yarıyormuş gibi görünen bir şeyi yapmayı bıraktınız? Bazı şeyleri değiştirmenin zamanı gelmiş olabilir. (Yan not: Güçlü görüşlerde, okumanızı tavsiye ederim 2011 mektubu borsa yükseldiğinde neden heyecanlanmak istemeyeceğiniz üzerine.)
Başarılı olmak için inancınız olmalı, kasıtlı olmalısınız ve uzun vadede sağlam bir göz . Uzun yıllar. BRK ilk sigorta yatırımını 1967'de 8.6 milyon dolara Ulusal Tazminat satın alarak yaptı. 2014'te tek başına sigorta portföyü 2,7 milyar dolar kazandı ve Ulusal Tazminat'ın net GAAP değeri 111 milyar dolar. Başka bir örnek; 2007-2008'de herkes ipotekten kaçarken, BRK, Marmon yatırımıyla mavi yakalı ipotek sahiplerine takılıp kaldı ve şu anda ABD'de daha yüksek ipotek veren rakiplerinden daha düşük temerrüt oranlarıyla üretilen evlerin yüzde 45'ine sahip. gelir (ama ' kırılgan ') kazananlar. Bununla birlikte, Marmon 2016'da para kaybetti (ve 2017'de olacak), ancak burada uzun vadeli düşünüyoruz. Buffett'ın sözleriyle, hata yıldızlarımızda değil, kendimizde ve yatırımların geri dönüşüyle ilgili kısa vadeli düşüncemizde.
Zenginliğe ulaşma yolunda sağlıklı bir eğilim sürdürün. Warren Buffett, elde ettiği her şeye rağmen, büyük bir özlemi olan bir adam. Bunu, yıllık mektupların aldığı hafif yürekli tonda hala hissedebilirsiniz. Alıntı yaptığına göre, Van Tuyl'ın satın alınmasıyla BRK, bağımsız olsaydı Fortune 500'de listelenecek 9 1/2 şirkete sahip oldu (Heinz 1⁄2'dir). Bu, denizde 490 1/2 balık bırakır. Hatlarımız bitti. Dünyanın en büyük şirketlerinin denizinde, bu çizgide paylaşılan bakış açısının hafifliği ile balık tutmak, işe nasıl yaklaşılacağı konusunda bir derstir: bir oyun olarak. Ve Buffett'ın akıllıca belirttiği gibi 2013 mektubu Oyunlar, oyun alanına odaklanan oyuncular tarafından kazanılır (uzun vadeli) - gözleri puan tablosuna yapıştırılmış olanlar (kısa vadeli) tarafından değil .
Başarılı olmak için pasta-büyüyen-daha büyük bir pozitif bakış açısına sahip olmalısınız. endüstrilerin uzun vadeli yönünün sağlam araştırmasına dayanmaktadır. Bu olumlu bakış açısı, bazı politikacılarımızın taraftar toplamak için kullandıkları olumsuz söylemlere rağmen şu satırda ifade ediliyor: Her zaman yurt dışına da yatırım yapacak olsak da, fırsatlar ana damarı Amerika'dan geçiyor. Şimdiye kadar ortaya çıkarılan hazineler, henüz keşfedilmemiş olanlar tarafından cücedir.
Her zaman basit ve şeffaf tutun. Harfler sade bir dille yazılmıştır. Ancak sadelik, tartışılan kavramların karmaşık doğasına aykırıdır. İşletmeleri, oradaki çoğu 'uzmandan' daha yüksek bir düzeyde anlamaktan bahsediyor. ( S ide notu: Basit, kompleksin zıttı değildir. ) Bu şeffaflık, çoğu yatırımcının veya hissedarın katılmayacağı kararların arkasındaki düşünceyi paylaşmaktan gelir (örneğin, BH, portföy şirketlerinden temettü elde ederken temettü dağıtmaz). Belli ki ödenmiş.
Hatalı olduğunuzda kabul edin ve hatalardan ders alın. Bizler ego güdümlü hayvanlarız ama Buffett tüm mektuplarında başarılardan olduğu kadar başarısızlıklardan da aynı derinlikte ve aynı derinlikte bahseder. hafiflik . 2014'te Warren Buffett, sermaye tahsisi işimde yaptığım bazı ciddi hataların sonucu olarak, birkaçının çok kötü getirileri olduğunu yazıyor. Yanlış yönlendirilmedim: Şirketin veya faaliyet gösterdiği sektörün ekonomik dinamiklerini değerlendirirken yanılmışım. yaptığı yatırımın Enerji Geleceği Holdingleri 2013'te Charlie'ye sormadım yazıyor. Buffett, bu hatalara atıfta bulunurken birkaç şey yapabilirdi i) çoğu korkunç liderin yaptığı gibi, kötü kararı ekibine yüklemek; ii) mektupta paylaştığı diğer tüm harika şeylerin ışığında kötü yargıyı üzerinizden atın. Bunun yerine, hatayı paylaştı ve yanlış yaptığını paylaştı. Aynı hataları bir daha yapmayacağından emin olabilirsiniz.
En önemli başarılarınızın finansal olması gerekmez (en büyük firmaların bazılarının değerleri ne gibi görünse de). Berkshire Hathaway'in büyüklüğü göz önüne alındığında, şöyle bir ifadenin ortaya çıkması aklımı başımdan alıyor: 2015 yılında Berkshire'daki en önemli gelişme, daha iyi kazançlara yol açsa da finansal değildi. 2014'teki düşük performansın ardından, BNSF demiryolumuz geçen yıl müşterilerine verdiği hizmeti önemli ölçüde iyileştirdi içinde 2015 mektubu . Warren Buffett ve Charlie Munger'ın neden gelmiş geçmiş en büyük yatırımcılardan ikisi olarak bilindiğinin (ve her zaman öyle kalacağının) püf noktasını gösteren basit bir satır;odak noktası her zaman müşterinize ne kadar iyi hizmet edebileceğinizdir. Para takip edecek.
Bugün Amerika'da doğan bebekler tarihin en şanslı mahsulü ve bu bebeklerin çeşitliliği (hakim olan retoriğe rağmen) uzun yıllar Amerika'nın gücü olacak . harika bir alıntı 2016 bülteninden ve tarihimizde şu anda çok uygun olan şey, Amerikalıların insan zekasını, bir piyasa sistemini, yetenekli ve yetenekli bir gelgiti birleştirmiş olmalarıdır. hırslı göçmenler ve atalarımızın hayallerinin ötesinde bir bolluk sağlamak için hukukun üstünlüğü.
Son ders oldukça ironik ve en bariz olanı (zaten benim için): 12 yıl uzun bir zaman değil . 4380 gün ve bu şekilde ifade edildiğinde daha da kısa hissettiriyor. Şu anda konuştuğumuz iş konuları – piyasaların inip çıkması, değişimin hızının artması, yenilik yapmayan eski şirketlerin ölmesi, yeni liderliğin ülke için ne anlama geldiği vb. – 12 yıl önce konuştuğumuz şeylerdi. . Dört yıl hızla geçecek.
Bir şeyler değişir ama işler aynı kalır, biz sadece onlar hakkında kendimizi alarma geçirmenin yeni yollarını buluruz…
Sürdürülebilir olmayan doğal kaynakları kullanmamıza dayanan BRK yatırımlarına katılmamakla birlikte, bir ara yıllık mektupları okumanızı veya en azından bazılarını okumanızı rica ediyorum. Warren Buffett'ın en iyi q'si uote. O sayfalarda çok fazla bilgelik var.
Seyi Fabode teknoloji, inovasyon ve iş hakkında yazıyor ve konuşuyor. Bir teknoloji ve inovasyon danışmanlık firması olan Asha Labs'ın ortağıdır. o yazarı 40 Yarı Açık Ders . Onu Medium'da takip edin Seyi_Fab (nerede bu yazı başlangıçta ortaya çıktı ) ve Twitter @SeyiFabo .
