Pinterest'in Karmaşık Halka Arzı: En Büyük 9 Kazanan (Ve Kaybeden)

İlk halka arzlar genellikle ilgili şirketin kurucuları ve yatırımcıları için şampanya patlatan olaylardır. Ancak, çevrimiçi not defteri Pinterest, Perşembe günü New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) ilk kez piyasaya çıktığında, biraz karmaşık olacak.

Tam bir hafta önce Pinterest, bir SEC dosyasında halka arzın 75 milyon hissesini 15 ila 17 dolar arasında satmayı planladığını açıkladı. Bu aralığın üst ucunda Pinterest, 11.3 milyar dolar değerinde olacak. Çok gibi görünebilir, ancak aslında şirketin 2017'deki son fon toplamasında özel piyasa değerlemesinden yüzde sekiz daha az olacak.

Braganca'ın İş Bültenine Abone Olun

Bu, Pinterest'in daha yakın tarihli bağış toplama turlarına katılan yatırımcıların, Perşembe günkü NYSE açılışında hisselerinin değerinin düştüğünü görebilecekleri anlamına geliyor.

2010 yılında kuruluşundan bu yana Pinterest, özel sermaye finansmanında toplam 1,5 milyar dolar topladı. Şirket, halka arz başvurusunda, şirketin yüzde beşinden fazlasına sahip olan tüm yatırımcıların isimlerini açıkladı. Bu isimleri Pitchbook ve Crunchbase tarafından izlenen yatırım geçmişleriyle birleştirerek, tam varlıklarını ve halka arzdan sonra ne kadar kâr edeceklerini veya kaybedeceklerini tahmin edebiliyoruz.

Kurucu Ortaklar Ben Silbermann, Evan Sharp ve Paul Sciarra

Herhangi bir girişimde olduğu gibi, kurucular, yönetici rolleri üstlensinler ya da alınmasınlar, genellikle şirketlerinde önemli bir paya sahip olurlar.

Pinterest'in kurucu ortağı ve CEO'su Ben Silbermann, şirketin 51,6 milyon hissesine veya yüzde 11,4'üne sahiptir. Perşembe gününden sonra, hissesinin değeri 1,29 milyar dolara kadar çıkacak. Bu onun en sonuncusundan bir adım geri Forbes - tahmini net değeri 1,6 milyar dolar, ama en azından Silikon Vadisi milyarderler kulübünde parti yapabilir.

Silbermann'ın en eski ortağı ve kolej sınıf arkadaşı Evan Sharp, Pinterest'in 9,5 milyon hissesine veya yüzde 2,1'ine sahip ve bu da 226 milyon dolara varacak. Sharp aynı zamanda Pinterest'in baş ürün sorumlusu olarak da hizmet vermektedir.

Ve üçüncü bir kurucu ortak, eski risk sermayedarı ve Pinterest'in ilk CEO'su Paul Sciarra, şirketin 42.4 milyon hissesine veya yüzde 9.3'üne sahip. Halka arzdan sonra, 1 milyar doların biraz üzerinde hasat yapacak. 2012 yılında Pinterest'in yönetici ekibinden ayrıldı ancak danışman olarak kaldı.

Bessemer Girişim Ortakları

Bessemer Venture, Pinterest'in en büyük hissedarı olup, şirketin 59,5 milyon hissesini veya yüzde 13,1'ini kontrol etmektedir. Menlo Park, California merkezli risk sermayesi şirketi, 2011 yılında A serisi bağış toplama turu sırasında parça başına sadece 0.17 $ karşılığında 10 milyon dolar değerinde Pinterest hissesi satın aldı. Bu hisse şimdi 1,47 milyar dolara kadar değerde.

FirstMark Sermaye

New York merkezli FirstMark, Pinterest'in ilk yatırımcılarından biriydi. Uygulama prototipi piyasaya sürülmeden önce bile, 2010 yılında şirkete melek çekini yazdı.

Toplam hissesi şimdi şirketin yüzde 9,8'ini oluşturuyor ve 1,1 milyar dolara kadar değere sahip.

Andreessen Horowitz

Aynı zamanda erken bir yatırımcı olan Andreessen Horowitz, 2011'de Pinterest'in 27 milyon dolarlık B serisini yönetti. Tura Bessemer ve FirstMark da katıldı.

Ünlü risk sermayesi şirketi şu anda şirketin 1,08 milyar dolar değerindeki 43,5 milyon hissesine veya yüzde 9,6'sına sahip.

Goldman Sachs, Rakuten ve Wellington Yönetimi

Pitchbook verilerine göre, bu üç firma, Pinterest hisselerinin her birinin 21.54 dolar olduğu Mayıs 2015'te 186 milyon dolarlık bir bağış toplama turunu birlikte yönetti.

Rakuten (aynı zamanda Lyft'te yatırımcıdır) ve Wellington, Pinterest'in halka arzında kaçınılmaz olarak kağıt üzerinde bir kayıp görecek, ancak yatırım bankası aynı zamanda Pinterest'in halka arz sigortacılarından biri olduğu için Goldman Sachs'ın kayıplarının bir kısmını telafi etme şansı hala var. Halka arz tamamlandığında, diğer aracı bankalardan toplanan fonların yüzde dört ila yedisine eşdeğer bir ücretin bölünmesini bekleyebilir.