Bir sonraki yatırımcının da kâr edemeyeceğini düşünmek için hiçbir sebep yok.Pexels Bu makale ilk olarak Quora'da yayınlandı: Biri borsada para kazandığında, bir başkası para kaybediyor olmalı mı?
Son on yıldır profesyonel bir hisse senedi tüccarıyım. Bu sorunun cevabını tesadüfen buldum ve hayatımı değiştirdi.
Altıncı sınıfta bir borsa oyunu oynadık. Fiyatları Wall Street Journal'da basılan hisse senetlerine tahsis etmek için 10.000 dolarımız var ve üç ay sonra en büyük kârı sağlayan tahsis oyunu kazanacaktı. Kazanmak istedim, bu yüzden öğretmene hisse senedi fiyatlarının neden yükseleceğini sordum. Çünkü insanlar onları satın alıyor. Ve neden onları satın alıyorlar? Çünkü fiyatlar yükselebilir ve o zaman kâr edebilirler. Bu açıklamadaki kısır döngü, borsa katılımını sıfır toplamlı bir oyun olarak modelliyor. Yani, kazandığım herhangi bir kâr, doğrudan başka birinin cebinden çıkıyor. Yasallaştırılmış kumar.
Tabii ki, hikayeyi anlatacak tek şeyin bu olduğunu satın almadım. Dünyadaki tüm büyük şirketlerin çoğu, tüm emeklilik fonları ve sigorta şirketlerinin yanı sıra gemide olsaydı, daha fazlasının olması gerektiğini biliyordum. Bu yüzden ne zaman zeki görünen ve iş hakkında bir şeyler bilen biriyle tanışsam bu soruyu sorardım. Gerçeği iyi kavrayamadılar mı yoksa bir gencin cevabını aptal yerine koymaya mı çalışıyorlar bilmiyorum ama konuştuğum her MBA bana aynı sıfır toplamlı hikayeyi verdi. İşin, tekil olarak akıllı olmayan insanlar için olduğunu düşünmeye başladım.
Lisans öğrenciliğimin son dönemi boyunca kampüsteki bir barda müdavimdim. Geç bir dersten sonra her Pazartesi akşamı oradaydım, biraz içki içip biraz kitap okudum. Bir ekonomi profesörü barda yanıma oturdu, yine günün yorgunluğunu attı. Büyüleyici bir adamdı ve felsefeden dine, seyahatten şaraba, aileden kariyere kadar her şeyi tartıştık. Adama yeterince saygı duyduktan sonra, düşünmeye başladım. Biri bana açıklayabilirse, Düşündüm, bu adam yapabilir.
Büyük bir korkuyla tanıdık soruyu sordum: Neden biri hisse senedi satın alsın?
Ama tanıdık cevap geri gelmedi.
Bu doğru soru değil, John. Doğru soru, neden birisi borsada satmak için bir hisse senedi teklif etsin ki?
Ah. Bu sefer gerçekten farklıydı.
İkimiz de her hafta bu bardayız. Severiz. Hayatımızı iyileştirir. Ve bara para ödüyoruz, eğer barın işi iyi giderse, bar sahibi için kar yaratır.
Bu doğru geliyor. Aslında, en azından bazı durumlarda, kârın toplum için harika bir şey gibi görünmesini sağlar.
Ancak iş kurmaya gelince, para kazanmak için para gerekir. Sahibi bu binayı kiralamak zorunda kaldı, cam eşyalar ve alkol aldı, önümüze tabureler ve bu güzel ahşap barı yerleştirdi ve çalışanları işe aldı. Küçük bir işletme kurma tutkusu olan çoğu insan, soğuk, sabit nakit paraya oturmuyor. Bir yerden almaları gerekiyor.
Bu mantıklı, ama borsa nereden geliyor?
Burada sahibini tanıyorum ve iki seçeneğin bir kombinasyonu ile gitti. Bir, bankadan kredi aldı. Ama bar bozulursa çok fazla kancaya takılmak istemiyordu ve ayrıca, oyunda derisi olmadığı sürece banka ona fazla borç vermezdi. Bu yüzden bir yatırımcı getirdi. İkinci ortak biraz para koydu ve senin ve benim tanıdığım adam işe girdi.
İşte o ampul patlıyor.
İki ortak, hem varlıkları hem de nakit akışını, her birinin sahip olduğu çubuk miktarına orantılı olarak böler. Başka bir deyişle, her bir ortağın sahip olduğu miktara bağlı olarak, herhangi birini satmaya karar vermeleri durumunda, barın olağan işlemlerinden elde edilen karları, ayrıca mobilya ve likör mülkiyeti vb. Benzer şekilde, bir gün barı satarlarsa, barın borçlarını ödedikten sonra gelirleri bölüşeceklerdir.
Anahtarı çevirme zamanı.
Hisse senedi sahibi olmak, o ortak olmak gibidir. Borçları ve benzerleri ödendikten sonra işletmenin tüm kazanç ve varlıklarına hak kazanırsınız. İşletme kazanç gücünü artırabilir, varlık biriktirebilir ve daha büyük işletmelerin satın alması için çekici bir aday haline gelebilir ve tüm bu durumlarda şirketteki hisseleriniz cebinize kâr getirebilir. İnsanlar bu kâr fırsatlarına katılmak için hisse satın alır ve insanlar potansiyel kârların daha değerli olduğunu düşündükçe fiyat artar.
Ancak yatırımcı, şirketi yöneten adamla doğrudan ilgilendi. Borsada doğrudan şirketten hisse almayız, değil mi?
Şirket, yeni hisse senedi teklif ettiğinde doğrudan nakit alır. Yatırım bankaları, bu yeni hisseyi yatırımcılara yerleştirmesine yardımcı olur. Ancak hisse senedi sahibi insanlar onu satmak isteyebilir, ikincil piyasanın devreye girdiği yer burasıdır. İşte burada Mom & Pop ve yatırım fonları ve benzerleri, zaten ihraç edilmiş olan hisse senedini alıp satmak için buluşurlar. Bu bardaki yatırımcının bardaki hissesini başka birine satmasıyla aynı şey.
Şimdi eve getiriyoruz.
İş üzerinde hak iddia etmek için hisse senedi satın alırsınız ve nakit karşılığında bu haktan vazgeçmeye hazır olduğunuzda satarsınız. İnsanlar hisse senedinin üzerinde oturdukları nakitten daha fazla değer üreteceğini düşündüklerinde ve hisse senedi satın alarak bu inançla hareket ettiklerinde, hisse senedinin fiyatı yükselir. Ve satış ile tam tersi.
Bu noktada soruya sağlam bir şekilde cevap verebiliriz:
Barın yatırımcısının başlangıçta 150 bin dolar koyduğunu ve barın %50'sini aldığını hayal edin. Diyelim ki on yıldır onun sahibi ve bu süre zarfında iş gerçekten başarılı. Birincisi, karı çekiyor, bu yüzden muhtemelen 150 bin dolardan fazlasını geri aldı - barın kendi kısmını satarsa, elde ettiği her şey saf kârdır. Bir diğeri için, bar muhtemelen bu süre zarfında bazı varlıklar oluşturmuştur. İçinde bulunduğu binayı satın almış olabilir ve binanın onun kısmı şimdi orijinal yatırımından daha değerli olabilir.
Bu nedenle, sadece nakit dağıtımlar yoluyla geri ödenmekle kalmadı, aynı zamanda binadaki öz sermaye nedeniyle mülkiyet hissesinin değeri de arttı. Nerede satarsa satarsa kâr eder ve aslında başlangıçta koyduğundan daha fazlasına satabilir.
Ve bir sonraki yatırımcının da kâr edemeyeceğini düşünmek için hiçbir sebep yok. Bar sadece ayak uydurursa, nakit dağıtımları gelmeye devam edecek ve bar sonunda binaya tamamen sahip olacak. Ya da belki büyürler, yemek servisi eklerler veya ikinci bir yer açarlar ve kârları artar. İş başarılı olmaya devam ettiği sürece herkes parasının tekrar tekrar arttığını görebilir.
Borsada da durum aynı. İşletmeler başarılı olmaya devam ettiği sürece, hisse senetleri bu parayı kaybetmeden değer kazanmaya devam edebilir. Cebinizdeki kâr, nihayetinde diğer piyasa katılımcılarının kayıplarından değil, şirketler tarafından yaratılan değerden gelir. Evet, diğer piyasa katılımcıları normalde olabilecekleri kadar fazla kar elde etmeyebilirler – karınızın geldiği yer burasıdır – ancak bu bir fırsat kaybıdır, nakit kaybı değil. Şirketler, iş planlarını finanse etmek için sermaye (nakit) alırlar. Yatırımcılar iş başarılarına katılmaya hak kazanırlar. Gerçekten bir kazan-kazan olabilir.
İlgili Mesajlar:
Hisse senedi satma zamanının geldiğine dair bazı yaygın göstergeler nelerdir?
Yüksek frekanslı ticaretin düşüşünü ve/veya sonunu ne katalize edebilir?
Bir satış görevlisinin en kötü CEO olduğu doğru mu?
John Roberson, Austin, TX'de yaşayan bir girişimci, hisse senedi tüccarı ve finansal problem çözücüdür. John ayrıca bir Quora katkısıdır. Quora'yı şu adresten takip edebilirsiniz: heyecan , Facebook , ve Google+ .
