Bir yatırım olarak elmaslar uzun zamandır tartışmalı bir kavram olmuştur.Yuri Bodrikhin/Unsplash karşı kilo kaybı
Bitcoin balonunun patlamasından bu yana iki yıldan fazla bir süre geçti ve birçok kaldıraçlı teknoloji-kardeş yatırımcısını zor durumda bıraktı. Ancak kripto para hareketi öylece ortadan kaybolmadı; bunun yerine, altında yatan teknoloji olan blockchain yeni ve daha niş yönlerde gelişti.
Kısa ömürlü kripto para birimlerine rağmen, finans endüstrisi, varlık destekli kripto para birimleri olarak bilinen bir yatırım sınıfı yaratarak, blok zincirini diğer varlıklara sabitlemek için yeni yollar icat etmeyi bırakmadı. Altın ve gümüş gibi emtialarla desteklenen jetonlar zaten kuruldu. Ve şimdi, yeni ortaya çıkan bir ürün grubu, elmaslar gibi daha az geleneksel varlıklardaki olasılığı araştırıyor. Temmuz ayında, Icecap adlı bir girişim elmas yatırımcıları için pazarını başlattı , yeni oluşan niş için ufuk açıcı bir an.
Elmaslar her zaman şüpheli bir yatırım için bir şey yaptı. İlk bakışta, elmaslar - en azından doğal olanlar - bir yatırım tanımına çok iyi uyuyor gibi görünüyor: onlar kıt, pahalı, çok imrenilen ve (sözde) sonsuza dek varlar. Bununla birlikte, gerçek bir yatırım yapılabilir varlığın birkaç temel unsurundan yoksundurlar, bunların ilki ve en önemlisi, bir taşı yeniden satmanın çok zor olmasıdır.
Edward Jay Epstein 1982 tarihli ünlü kitabında, uzun süreler boyunca elde tutulanlar bile olsa, kârla tek tek elmas satmak şaşırtıcı derecede zor olabilir, diye yazmıştı. Atlantik hikaye, Hiç Elmas Satmayı Denediniz mi? Bu özellik, araştırmacı gazeteciyi sektördeki yolculuğunda izledi ve büyük olanlar da dahil olmak üzere elmasların genellikle önemli bir kayıpla yeniden satıldığını gösterdi.
JPMorgan'da eski bir emtia ticareti direktörü olan Jon Deane'e göre, bir varlığın alım satımı arasındaki teklif sorma farkı veya fiyat farkı, bir elmas için yüzde 10 ila yüzde 40 arasında değişebilir.
Deane, Braganca'a perakende pazarında elmas satın almanın anında zarar verdiğini, çünkü birçok broker ve aracının bu noktada kardan pay aldığını söyledi. Ne yazık ki, piyasada elmasların çoğu bu şekilde el değiştirdi.
Neden başka yerlerden daha uygun fiyata elmas satın alamıyoruz ve marka primlerini ve diğer pazarlama eklentilerini atlayamıyoruz? Kısa cevap, bir elmas için adil fiyat diye bir şey yoktur. Elmasların kalitesini derecelendirmek için nesnel bir standartlar dizisi de yoktur. Elbette, yaygın olarak kullanılan 4C'ler veya kesim, renk, berraklık ve karat ağırlığı vardır. Ancak endüstri uzmanları, bunun yatırım dereceli bir pırlantayı normal bir pırlantadan ayırt etmek için yeterli olmadığını söylüyor.
Braganca'a, elmas endüstrisinde yaklaşık 50 yıllık deneyime sahip bir değerli taş tüccarı olan Icecap CEO'su Jacques Voorhees, 4C'lerin bir elmasın ne kadar iyi olduğuna dair hikayenin sadece yarısını anlattığını söyledi. Floresan, tanecik ve bulutlar gibi birçok başka faktör vardır. Bunların hiçbiri 4C'ye dahil değildir, ancak bir pırlantanın görsel güzelliğini ve değerini çok etkiler. 
Uncut Gems'de Adam Sandler.A24
Çoğu zaman elmaslar sanat gibidir. New York City ve Asya'da mağazaları olan eski bir kuyumcu olan Proud Limpongpan, bunun kökenini (marka ve mülkiyet tarihi gibi) ne kadar çok bilirseniz, yeniden satmanın o kadar kolay olduğunu söyledi.
Diğer bir konu da elmasların değiştirilememesi veya bir taşın başka bir taşla değiştirilebilme derecesidir. Voorhees, elmasların kar taneleri kadar farklı olduğunu söyledi. Elmasları yatırım yapılabilir bir ürüne dönüştürmeye yönelik geçmiş girişimlerin çoğu, bir tür fon yaratarak ve elmasları tek tek taşlar yerine takas edilebilir varlık grupları olarak ticaret yaparak bu sorunu çözmeye çalıştı.
Bu yöntem endüstri için pek işe yaramadı çünkü elmasları adil bir şekilde değerlendirecek kadar geniş ve verimli bir pazar yaratmadı.
Elmas piyasası geniş çapta düzensiz ve şeffaf değildir. Deane, takas edilebilirlik ve şeffaflık eksikliği nedeniyle, elmas fonlarının fiyatının genellikle değerleme uzmanının öznel kaprisine dayandığını söyledi.
Blockchain öncüleri, tokenizasyonun geleneksel bir fon ile bireysel olarak elmas ticareti arasında daha iyi bir çözüm sunabileceğine inanıyor.
Vorhees'in fikri, belirli bir elmasın sahipliğini temsil eden dijital jetonlar oluşturmak, açık kripto pazarlarında işlem görmelerine izin vermek ve her işlemde küçük bir ücret kazanmaktır. Jeton sahipleri, herhangi bir zamanda gerçek elmas için dijital jetonu kullanma hakkına sahiptir.
Temmuz ayında Icecap, takas edilemeyen tokenleri mümkün kılan bir teknoloji olan Ethereum'un ERC-721 standardını kullanarak ilk elmas token grubunu yayınladı. Bu jetonların fiyatları, on karatlık bir elmasla desteklenen bir jeton için 3.000 doların altında ile neredeyse 1 milyon dolar arasında değişmektedir.
Icecap Temmuz ayında yaptığı bir basın açıklamasında, yatırımcıların elmas varlıklarını çeşitlendirmeleri için şu anda 10 milyar dolarlık potansiyel bir pazar fırsatı olduğuna inanıyoruz, bu şimdiye kadar büyük ölçüde kullanılmayan bir pazar.
Ama elmas fonları BC gibi (kriptodan önce), Icecap's gibi iş modellerinde en önemli soru, elmasların takas ettikleri değere değer mi? Ya da daha temelde, elmasların herhangi bir içsel değeri var mı?
onun içinde Atlantik Epstein, elmasların gerçek değerinin çok az olduğunu ve yüksek fiyatlarının tamamen De Beers gibi endüstri tekellerinin reklam kampanyaları aracılığıyla yaratılan kıtlık yanılsamasına bağlı olduğunu açıkladı.
Voorhees, buna cevabım, hiçbir şeyin içsel bir değeri olmadığıdır, diye savundu. Demek istediğim, kullanıcısının buna ihtiyacı olmadığı sürece hiçbir şeyin gerçek değeri yoktur. Altının süsleme için harika olduğu kadar, elmaslar da ışıldar ve süsleme için harikadır. Bence elmaslar her zaman bu tür bir değere sahip olacak.
Icecap, taşlarının en azından kendi kategorisinde daha değerli ve etik tarafta olduğundan emin olmak için, genellikle 4C'lerin üst yarısına düşen elmasları De Beers'ın New York'taki görüş sahiplerinden birinden alır ve onları depolar. şehirde bir yerde sigortalı bir kasa. (Bir görüş sahibi, elmas tedarik zincirinde gerçek madencilerden önce ulaşabileceğiniz en yüksek seviyedir.) Şirket ayrıca, 2003 yılında kurulan Kimberley Process Certification Scheme (KPCS) ile de uyumludur. kan elmasları envanterine girmesini engellemektedir.
Elmasların token olarak satılmasının destekçileri, gerçek bir pazar yaratmak için yeterli sayıda yatırımcıyı oyuna çekebilirse ve dolayısıyla daha iyi bir değerleme sistemi sağlayabilirse, tokenizasyonun işe yarayacağını söylüyor.
Deane, tokenizasyon platformlarının gerçek dünya varlıklarını dijitalleştirdiğini ve bunları değişmez blok zincirine yerleştirdiğini, yalnızca güvenliği değil, aynı zamanda taşınabilirliği, likiditeyi ve değiştirilebilirliği de sağladığını söyledi. Varlığa dayalı belirteçlerle erişilebilirlik ve likidite artırılarak ücretsiz fiyat keşfi ve çok daha adil bir piyasa sağlanır.
Ancak herhangi bir yatırım gibi, risksiz değildir. Şu anda bir kripto varlık ticaret platformu olan Zipmex'in baş strateji ofisi olarak hizmet veren Limpongpan, elmaslara olan doğal talepteki düşüşün token fiyatlarında düşüşe yol açacağını söyledi. Çok sayıda token sahibi mücevher ve mücevher endüstrisinden değilse, bu hızla daha da kötüleşebilir ve panik satışına neden olabilir.
Voorhees, herkesin altından çıkıp bir gecede elmaslara geçeceğine inanmıyorum, ancak uygun bir ticaret platformu oluşturulursa portföylerin bir kısmı elmasları dahil etmek isteyebilir, dedi Voorhees.
