Warren Buffett, Berkshire Hathaway'in Yönetim Kurulu Başkanı.Getty Images aracılığıyla Ankit Agrawal/Nane Bir yılı aşkın süredir, yatırım efsanesi Warren Buffett, yatırım şirketi Berkshire Hathaway'in bilançosunda duran 128 milyar dolarlık nakitle fil büyüklüğünde bir şey satın almak istiyordu. Henüz bulamadı ve potansiyel mega büyüklükteki satın alma, Wall Street yatırımcılarının ve sıradan milyarder gözlemcilerinin ilgisini çekti.
onun içinde 2019 mektup Cumartesi günü yayınlanan profesyonel yatırımcılar tarafından dini olarak okunan yıllık bir belge olan Berkshire hissedarlarına göre Buffett, ideal hedef için üç kriterini açıklayan büyük satın alma niyetini yeniden doğruladı.
AYRICA BAKINIZ: Warren Buffett'in Tekrar Tekrar, Tekrar Çıkmayan Öğle Yemeği Tarihi Sonunda Ortaya Çıktı—Akşam Yemeği İçin
Berkshire başkanı, ilk olarak, operasyonlarında gereken net maddi sermayeden iyi getiri elde etmeleri gerektiğini yazdı. İkincisi, yetenekli ve dürüst yöneticiler tarafından yönetilmelidirler. Son olarak, makul bir fiyata mevcut olmalıdırlar.
Bunlar milyarlarca dolar değerinde olabilecek bir iş anlaşması için basit ve makul talepler gibi görünse de Buffett, aslında üç kriteri de karşılayan şirketlerin bulunmasının imkansız göründüğünü itiraf etti. Bu tür işletmeleri tespit ettiğimizde tercihimizin yüzde 100'ünü satın almak olacağını yazdı. Ancak, gerekli niteliklere sahip büyük satın alma fırsatları nadirdir.
Geçen yıl boyunca, birkaç şirket Buffett'in yatırım alışkanlıklarına aşina olanlar tarafından Berkshire için potansiyel seçenekler olarak ortaya çıktı. Dahil olanlar FedEx, Tiffany & Co. (sonunda LVMH tarafından Ekim ayında satın alındı) ve yazılım distribütörü Tech Data Corp.
Düzensiz sicilimi gözden geçirirken, satın almaların evliliğe benzer olduğu sonucuna vardım, 89 yaşındaki yatırımcı, birleşme ve satın alma alanındaki 50 yıllık geçmişini çok esprili bir şekilde yansıttı. Tabii ki, neşeli bir düğünle başlarlar - ama sonra gerçeklik, evlilik öncesi beklentilerden ayrılma eğilimi gösterir. Bazen, harika bir şekilde, yeni birlik, her iki tarafın da umutlarının ötesinde bir mutluluk sunar. Diğer durumlarda, hayal kırıklığı hızlıdır. Bu görüntüleri kurumsal satın almalara uygulayarak, genellikle hoş olmayan sürprizlerle karşılaşanın alıcı olduğunu söylemeliyim. Kurumsal flörtler sırasında hayallere dalmak kolaydır.
Bu benzetmeyi takip ederek, medeni sicilimizin büyük ölçüde kabul edilebilir olduğunu söyleyebilirim, diye ekledi, tüm taraflar uzun zaman önce aldıkları kararlardan memnun. Bazı bağlantılarımız olumlu bir şekilde pastoral oldu. Bununla birlikte, anlamlı bir sayı, teklif ettiğimde ne düşündüğümü çok çabuk merak etmeme neden oldu.
Hissedarlara gönderilen 14 sayfalık mektubun başka bir yerinde Buffett, Berkshire'ın sigorta, enerji ve diğer sigorta dışı sektörlerdeki finansal performansının yanı sıra Apple, American Express ve Coca-Cola'daki yüksek oranda duyurulan hisseleri de dahil olmak üzere adi hisse senedi yatırımlarını ayrıntılı olarak tartıştı.
Son bölümde, Buffett ve uzun zamandır sağ kolu olan 96 yaşındaki Charlier Munger, hissedarları derinden ilgilendiren başka bir konuya değindi: Buffett ve Munger artık ortalıkta olmadığında Berkshire'a ne olacak?
Charlie ve ben uzun zaman önce [yaşla ilgili] acil bölgeye girdik. Bu bizim için tam olarak harika bir haber değil. Ancak Berkshire hissedarlarının endişelenmesine gerek yok: Şirketiniz ayrılmamız için yüzde 100 hazır, Buffett yatırımcılara güvence verdi ve hem kendisinin hem de Munger'in ailelerinin şirkete sonsuza kadar neredeyse tamamen yatırım yaptığını vurguladı.
Munger'ların, ailenin diğer yatırımlarından herhangi birini cüce bırakan Berkshire holdingleri var ve net değerimin yüzde 99'unu Berkshire hissesine yatırdım, diye yazdı. Hiçbir zaman hisse satmadım ve böyle bir planım da yok… Bugün, vasiyetim, vasiyetnamenin vasiyetini yerine getirenlere ve vasiyet kapandıktan sonra mülkümü idare etmede onların yerine geçecek olan mütevellilere özellikle Berkshire hisselerini satmamaları yönünde talimat veriyor.
